Крепче, чем нужно: что будет с рублем после заявлений Минфина
МОСКВА, 20 мар — РИА Новости, Наталья Дембинская. Российская валюта, основную поддержку которой продолжают оказывать цены на нефть, укрепилась больше, чем нужно. На избыточную силу рубля снова указали в Минфине. Как сообщил глава ведомства Антон Силуанов, рубль переукрепился на 10-12% от фундаментальных значений, его курс должен был составлять порядка 64 рублей за доллар.
Покупать больше валюты
Еще в конце января в Минфине предупредили: курс национальной валюты на уровне 60 рублей за доллар США завышенный, и российский бюджет (куда заложена стоимость нефти на уровне 40 долларов за баррель и доллар стоимостью 67,5 рубля) не может быть сбалансирован.
В феврале Минфин начал покупать валюту на внутреннем рынке. Только в марте для выплаты по внешним займам министерство приобрело у ЦБ 500 миллионов долларов.
Предполагалось, что это несколько ослабит рубль, но существенного влияния на курс ни февральские, ни мартовские закупки не оказали. Еще 13 февраля доллар пробил отметку в 58 рублей впервые за полтора года, а сейчас вплотную приблизился к 57 рублям.
По словам Силуанова, такая ситуация дает Минфину возможность до конца 2017 года купить валюту на сумму не менее 1 миллиарда долларов. Эти средства, как пояснил министр, закупаются помимо тех, что идут на восполнение Резервного фонда.
По мнению экспертов, российская валюта с апреля возьмет курс на ослабление, но существенным и быстрым оно не будет. К лету курс составит 60-62 рубля за доллар, к концу года — еще выше.
Зачем Минфину слабый рубль
"Минфин взял в долг у инвесторов через ОФЗ (облигации федерального займа) по ставке примерно 8,8%, и ему укрепление рубля не нужно. Эти деньги, взятые в долг, он направляет на покупку валюты, и чтобы эта операция имела экономический смысл, ему нужна девальвация рубля на 9% за год", — указывает Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".
Тем не менее эксперты отмечают, что объемы покупки валюты Минфином незначительны (ежедневный оборот валютных торгов в России составляет 3,5-4 миллиарда долларов), и в дальнейшем определять ситуацию с рублем будут нефтяные котировки и грядущее заседание Центробанка, запланированное на 24 марта.
Все внимание на ЦБ
Большинство наблюдателей ждут от регулятора смягчения денежно-кредитной политики.
"Ждут если и не снижения ставок, то заявления главы ЦБ о том, что в ближайшее время ставки будут снижены, а это не будет способствовать укреплению рубля", — считает Иван Копейкин, аналитик "БКС Экспресс".
По его мнению, в течение марта рубль будет постепенно ослабевать и возвратится к отметкам 58,5-59 рублей за доллар, но эффект от дополнительной закупки валюты Минфином вряд ли будет сильным: национальная валюта может просесть на 1-1,5 рубля в паре с долларом. Не все эксперты, впрочем, ждут снижения ключевой ставки от регулятора.
"При реальной положительной ставке в 5% сложно рассчитывать на существенное ослабление рубля", — указывает Верников.
Фактор ОПЕК
По итогам прошлого года рубль стал одной из самых сильных валют в мире. Поддержку ему оказали цены на нефть, взлетевшие на решении ОПЕК и стран, не входящих в картель, о сокращении добычи. Это было сделано, чтобы сбалансировать рынок, убрав излишки предложения.
"Очень сильно будет влиять тот момент, продлят ли договоренности о сокращении добычи станы ОПЕК и вне ОПЕК. Если продлят, то рубль может оставаться какое-то время в диапазоне 58-60, а если этого не случится — уйдет в район 62-63", — отмечает аналитик "БКС Экспресс".
Соглашение действует до июня, и сейчас уверенности в том, что оно будет продлено, нет. Министр нефти Саудовской Аравии Халид аль-Фалих 16 марта заявил: уже поступают сигналы о росте спроса на нефть, к лету баланс на рынке восстановится, и продлевать соглашение не потребуется.
Если ОПЕК не продлит действие соглашения об ограничении объемов производства, цены на нефть могут упасть и до 40 долларов за баррель, считает Скотт Шеффилд, глава американской нефтедобывающей компании Pioneer Natural Resource.
Относительно стабилен
В ближайшие недели курс будет оставаться относительно стабильным — плюс-минус 1,5 рубля от текущих значений, но в мае-июне может состояться традиционная коррекция, считает аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков.
"Соответственно, в перспективе трех-шести месяцев курс доллара может оказаться выше 60 рублей, но вряд ли это будет связано с усилиями Минфина. Скорее, можно будет говорить о фиксации прибыли международными спекулянтами с последующим выводом ее в валюту", — объясняет он.
Он указывает на то, что текущая стоимость нефти в рублях упала ниже 3000, и это говорит о некоторой "перегретости" национальной валюты. В целом же в среднесрочной перспективе стабильности рубля может помешать только снижение нефтяных цен, уверен аналитик.
Покупать ли доллар сейчас
Эксперты рекомендуют конвертировать часть рублевых накоплений в валюту, если речь идет о среднесрочной и долгосрочной перспективе. Прикупить валюту не помешает и тем, кто в течение года запланировал зарубежные поездки или хочет приобрести дорогие импортные товары. "В остальном накопления в рубле пока кажутся более предпочтительными, поскольку они приносят больше дохода даже с учетом инфляции", — указывает Кочетков.